[Escrito el 3 de julio de 2015]
El Fondo
Monetario Internacional ha recomendado al Gobierno Dominicano que continúe apoyando
la consolidación fiscal para disminuir la deuda del sector público consolidado.
El organismo internacional reconoce que, entre 2012 y 2015, las autoridades lograron
disminuir el déficit público de 6.6% del PIB a una cifra que oscila alrededor
del 3% del PIB. Y señala que si se eliminara el déficit del sector eléctrico,
que representa casi 2 puntos porcentuales del PIB, se iniciaría un proceso de
reducción de la deuda pública.
Para disminuir
la deuda pública como porcentaje del PIB hay que combinar varios elementos.
El primero
es el saldo primario, que es la diferencia de ingresos y egresos antes de
contabilizar el pago de intereses. Si ese saldo es positivo se podría pagar los
intereses y tener recursos suficientes para amortizar parte del capital de la
deuda. Para mejorar el saldo primario hay que incrementar los ingresos o
reducir los gastos, como es el caso del déficit del sector eléctrico.
El segundo
elemento es el crecimiento económico. A mayor crecimiento del PIB más rápido se
reduce la deuda pública como porcentaje del producto. Eso revela que medidas
que estimulen el crecimiento, como las que elevan las exportaciones, mejoran la
sostenibilidad de la deuda.
El tercer
elemento es la tasa de interés. Cuando el país tiene buenas políticas
económicas se gana la confianza de los mercados de capitales y se beneficia de
menores tasas de interés. Esto reduce el costo del financiamiento y hace que el
sacrificio fiscal requerido para reducir la deuda pública sea menor.
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