[Escrito el 31 de octubre de 2023]
El desempeño de la eurozona, conformada por 20 países que comparten el
euro como moneda común, es clave para la República Dominicana, pues, junto a
los demás países que completan la Unión Europea, es una fuente importante de
turistas.
La semana pasada el Banco Central Europeo decidió dejar inalterada su
tasa de interés de política monetaria en 4%. Esa decisión detuvo la serie de diez
incrementos consecutivos aprobados por ese organismo monetario para reducir la
tasa de inflación, que superó hace un año el 10%.
Un banco central tiene más información que el público en general, por lo
cual sus decisiones siempre estarán mejor fundamentadas. Hoy se publicó que la
tasa de inflación interanual a octubre se colocó en 2.9%, contrastando con la
inflación de 4.3% registrada a septiembre. Esa reducción de la inflación se
explica por el descenso de los precios de los combustibles con relación al
mismo mes del año pasado y por la disminución de la inflación del grupo de
alimentos.
Es obvio que el Banco Central Europeo tenía esa información cuando
decidió mantener inalterada su tasa de interés de referencia. Pero también
conocía la desaceleración de la demanda agregada de bienes y servicios que se
está registrando en la eurozona, que se tradujo en una contracción de 0.1% en
el producto interno bruto en el tercer trimestre de este año en comparación con
el trimestre previo. Ese pobre desempeño económico eleva la probabilidad de que
la eurozona entre en una fase de recesión hacia finales de 2023 o a principios
del año próximo.
Ante el descenso de la actividad económica es lógico que las autoridades
monetarias hayan decidido detener el ciclo de aumentos de la tasa de interés de
referencia. El Banco Central Europeo debe esperar a que todo el efecto de la
política monetaria, que siempre tiene un rezago, se manifieste sobre la
actividad económica y los precios. Seguir subiendo la tasa de interés sería un
suicidio económico, pues conduciría a la eurozona de manera casi cierta a una
recesión económica, situación muy perjudicial para la población.
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