[Escrito el 7 de septiembre de 2023]
El Fondo Monetario Internacional reconoce que América Latina enfrentó
adecuadamente el choque económico provocado por la pandemia del Covid-19 y que
ha sabido amortiguar los efectos de la crisis inflacionaria, recuperando en
muchos casos la estabilidad de precios.
Latinoamérica elevó el gasto público en aquellas áreas necesarias para reducir
el impacto negativo de la pandemia, desmontó oportunamente los subsidios y el
gasto público excesivo, redujo la deuda pública y elevó las tasas de interés
para comenzar a disminuir la inflación antes que los países desarrollados. Ese
comportamiento sugiere que las crisis económicas anteriores, como las
registradas en los años ochenta y noventa, dejaron experiencias a los hacedores
de política que fueron aprendidas por la mayoría de los países de
Latinoamérica.
Rodrigo Valdés, director del Departamento del Hemisferio Occidental del
FMI, señaló recientemente que los países de la región han logrado reducir la
inflación, en un contexto en que las expectativas de inflación se mantuvieron
ancladas. Esto “pone de manifiesto la credibilidad de los marcos de metas de
inflación” y la autonomía de los bancos centrales, lo cual se traduce en
políticas macroeconómicas saludables.
La reducción de la inflación ha permitido que algunos países de América
Latina hayan iniciado un proceso de recortes de las tasas de interés de
referencia, con el objetivo de estimular el crecimiento económico y crear
empleos.
Rodrigo Valdés también presentó los retos pendientes. Un nivel excesivo
de deuda pública es un problema para muchos países, por lo cual hay que adoptar
medidas que garanticen su sostenibilidad. Ninguna deuda puede crecer
indefinidamente. Por eso hay que mejorar el saldo de las finanzas públicas,
implementando reglas fiscales que permitan recortes de gastos y mayores ingresos
públicos.
El funcionario del FMI también recomienda medidas que eleven la
productividad y se traduzcan en mayor ritmo de crecimiento potencial. Asimismo,
indica que es necesario mejorar la distribución de los ingresos, eso requiere
que las personas alcancen mayor capital humano y que reciban, a través de un mercado
laboral más flexible, una mayor remuneración por cada año de educación.
Un aspecto que debe ser destacado entre sus recomendaciones es la
necesidad de “frenar el avance de la delincuencia y disminuir la sensación de
inseguridad.” Esto es muy importante porque se ha demostrado que una elevada
criminalidad reduce la inversión y la actividad económica.
Pienso que las recomendaciones del FMI son muy valiosas.
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