[Escrito el 1 de enero de 2015]
El día de
ayer, el último del año 2014, el mercado bursátil en los Estados Unidos cerró
con una significativa caída. El Dow Jones descendió en 160 puntos, equivalente
a -0.9%. Pero, a pesar de esa caída, durante todo el año 2014 el Dow se
incrementó en 7.5%, el S&P 500 subió en 11.4% y el Nasdaq lo hizo en 13.4%.
La gran
pregunta es: ¿Qué se puede esperar de ese mercado en 2015?
Hoy,
primero de enero, saco mi bola de cristal y pronostico que el mercado bursátil
seguirá subiendo en este año 2015.
Cabe
recordar que la valoración de las acciones depende, en promedio, del flujo de
efectivo descontado de las empresas.
Por el lado
del flujo de efectivo se puede pronosticar que, los menores precios del
petróleo y el mayor ritmo de crecimiento económico del PIB de los Estados
Unidos se traducirán en consumidores con mayores ingresos. Esto elevará las
ventas, los beneficios y el flujo de efectivo de los negocios.
Por el lado
de las tasas de interés, que se utilizan para descontar el flujo de efectivo a
la actualidad, se puede pronosticar que se mantendrán relativamente bajas
durante buena parte de 2015. Esto implica que el flujo de efectivo descontado
aumentará en 2015.
En
consecuencia, el precio de las acciones seguirá su trayectoria ascendente. Así
que se puede pronosticar que 2015 será el séptimo año consecutivo de ganancias
del Dow Jones.
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