[Escrito 1 de octubre de 2014]
El Fondo Monetario Internacional publicó ayer un informe
sobre los efectos macroeconómicos de la inversión pública. La conclusión fundamental
es que el gasto de capital de los gobiernos influye positivamente sobre el
crecimiento actual y futuro de la economía.
De acuerdo al FMI muchos países avanzados deberían aumentar
su inversión en infraestructura. En ese contexto, señala que, dado el bajo
nivel de las tasas de interés y la elevada liquidez existente en los mercados
de capitales, los países con tasas de crecimiento económico por debajo de su
nivel potencial deberían dar un empujón a la construcción de proyectos de
infraestructura que sean complementarios de la inversión privada y del empleo.
Incluso el Fondo sostiene que ese gasto de capital podría financiarse
con deuda debido a su elevado multiplicador sobre el PIB. Específicamente se
afirma que por cada 1 punto porcentual del PIB de incremento en el gasto de
capital, eficientemente invertido, se logra aumentar en el mediano plazo el
producto en 1.5 por ciento, reduciéndose así la deuda pública como porcentaje
del PIB.
La República Dominicana tiene un multiplicador de mediano
plazo del gasto de capital de 0.41. Esto significa que todavía existe mucho
espacio para mejorar la eficiencia de la inversión pública. De hecho, el
multiplicador de mediano plazo del gasto de capital en Panamá es 0.96; Costa
Rica, 0.70; El Salvador, 0.68; Honduras, 0.57; Nicaragua, 0.56; y Guatemala,
0.51. Todos mejores que el dominicano. Así que, manos a la obra.
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