[Escrito el 13 de junio de 2022]
Los tres principales índices bursátiles cayeron hoy de manera
significativa. El Nasdaq, que recoge el comportamiento de los precios de las
acciones de empresas tecnológicas, retrocedió en 4.7%. El S&P 500, que
refleja la situación general del mercado bursátil estadounidense, descendió en
3.9%. Y el Dow Jones, que se compone de las 30 principales empresas de diversos
sectores productivos, perdió 876 puntos, equivalente a una caída de 2.8%.
La venta masiva de acciones llevó al S&P 500 y al Nasdaq a cerrar en
territorio bajista dominado por el miedo. En lo que va de año, el S&P 500
ha caído 21.8% y el Nasdaq ha descendido en 31.7%. De manera simultánea se
registró un aumento de 20 puntos básicos de la tasa de rendimiento de las notas
del Tesoro a diez años, la cual se colocó en 3.38%, el mayor nivel desde
finales de 2018.
Los inversionistas prefieren alejarse del riesgo, desprendiéndose de parte
de sus acciones y bonos, porque tienen mucha incertidumbre sobre el futuro de
la política monetaria de los Estados Unidos. Saben que Jerome Powell, el
presidente de la Reserva Federal, ha dicho que el organismo que dirige definirá
los próximos movimientos de la tasa de interés de referencia en función del
comportamiento de la tasa de inflación. Dado que, a mayo de este año, la tasa
de inflación interanual estadounidense se colocó en 8.6%, el ritmo de variación
de precios más rápido desde 1981, se prevé que el apriete monetario pudiese ser
más severo que el pensado inicialmente.
Hoy circuló por los pasillos de Wall Street el rumor de que la Reserva
pudiese sorprender al mercado con un aumento de 75 puntos básicos en la tasa de
interés de referencia. Ese sería el mayor ajuste hacia arriba de ese
instrumento de política monetaria desde 1994. Una mayor tasa de interés significa
menor precio futuro de las acciones y bonos, por lo que los inversionistas
prefieren desprenderse lo antes posible de esos instrumentos financieros,
provocando el descenso de sus precios.
Un incremento sorpresivo de 75 puntos básicos enviaría un mensaje
contundente a los mercados con relación al compromiso de la Reserva en su lucha
contra la inflación. Powell estaría dispuesto a tomar ese tipo de medidas para
mantener ancladas las expectativas de inflación y, sobre todo, para que los
agentes económicos sigan teniendo credibilidad en las acciones antiinflacionistas
de la Reserva Federal.
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