Sobre la orientación de los periódicos

¿Qué explica la orientación de los periódicos? ¿La posición de los dueños? ¿Los puntos de vista de los editores o reporteros? ¿La posición de los políticos?

Dos profesores de la Universidad de Chicago, Matthew Gentzkow y Jesse Shapiro,  elaboraron un modelo que permite identificar los factores que explican la orientación de los periódicos.

De acuerdo a sus investigaciones,  la posición de esos medios depende de las preferencias de sus lectores, pues la demanda del comprador del periódico está asociada con la correspondencia entre la orientación del periódico y la ideología de sus lectores.

Su investigación también demostró que la posición de los dueños influye mucho menos en la orientación del periódico. El dueño, que intenta maximizar los beneficios, se deja llevar por la opinión de los compradores, lo cual significa que la disciplina del mercado se impone.

Además, sostienen que los editores o reporteros se mueven también a favor de la posición de los lectores. Y, si no están de acuerdo, es muy probable que abandonen el medio o haya que pagarles un salario por encima del que recibirían si estuviesen de acuerdo.

En el caso de los Estados Unidos, Gentzkow y Shapiro demostraron que la posición de los políticos no influye sobre la de los periódicos. Ahora bien, si los políticos condicionan sus opiniones y decisiones a la de los lectores, entonces se registraría una correlación estrecha entre la posición de los políticos y la de los periódicos.

Y aquí en la República Dominicana, ¿de qué depende la orientación de los periódicos?   

La preocupación de los industriales

Los empresarios dominicanos están preocupados por el desmonte arancelario previsto en el DR-CAFTA para el año que viene. Ellos piensan que no podrán competir exitosamente contra los productores centroamericanos y americanos, pues así ha sucedido en los últimos años.

Ligia Bonetti, la presidenta de la Asociación de Industrias de la República Dominicana, señala que desde 2008 las exportaciones han crecido a una tasa de un 5% anual, mientras que las importaciones lo han hecho a un ritmo anual de un 7.9%. El comportamiento de esas variables se ha traducido en un aumento del déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos, lo cual ha tenido como contrapartida un incremento de la deuda externa.

Para revertir esa situación es necesario modernizar la industria dominicana. Yo he estado proponiendo la celebración de una feria de financiamiento de equipos y maquinarias. Los bancos tienen más de 39 mil millones de pesos depositados en el Banco Central a una tasa de un 6.25%. Esto significa que podrían ganar mucho más dinero si prestan esos recursos al sector manufactura.

Los industriales también han estado solicitando la extensión de las facilidades impositivas que promuevan la reinversión de las utilidades con el objetivo de modernizar sus empresas. Esto elevaría la competitividad, lo cual reduciría las importaciones y elevaría las exportaciones. Si el cine dominicano se está beneficiando de incentivos tributarios, creo que la industria nacional también se lo merece.     

El Export-Import Bank en apuros

El Ex-Im Bank es una agencia federal creada durante la Gran Depresión por el presidente Franklin D. Roosevelt. Su objetivo es utilizar recursos del Departamento del Tesoro para apoyar a las empresas estadounidenses con el financiamiento necesario para incrementar sus exportaciones.

En septiembre próximo su mandato termina y se reflexiona si el Congreso lo renovará o no. En medio de una intensa actividad de parte de su ejecutivo principal, Fred Hochberg, para lograr esa renovación se ha destapado la existencia de casos de corrupción.

De acuerdo al Wall Street Journal algunos de sus funcionarios han otorgado préstamos a empresas a cambio de dinero en efectivo y de regalos en especie. Se cita el caso de Johnny Gutiérrez un funcionario que supuestamente recibió pagos en efectivo a cambio de ayudar a una empresa de la Florida a obtener financiamientos  para exportar equipos de construcción a Latinoamérica.

Se afirma que Impex Associates, una empresa de la Florida dirigida por Gerardo “Jerry” Díaz, entregó regalos a Gutiérrez del Ex-Im Bank a cambio de que le ayudara a financiar proyectos de venta de equipos de construcción a países como México y la República Dominicana.

Eso significa que en las próximas semanas se podría iniciar un amplio proceso de investigación que incluya algunos proyectos que financió el Ex-Im Bank durante la pasada década a empresas que exportaron a la República Dominicana.

Si eso ocurre, es muy probable que pronto veamos a los hombres de negro.

Una reforma tributaria a favor del crecimiento

España necesita acelerar su crecimiento económico y crear empleos. De acuerdo a los estimados del FMI, el PIB español crecerá en 1% en el 2015, colocándose la tasa de desempleo en 24.9%.

Ante la imposibilidad de devaluar su moneda, pues no tiene moneda propia, España está adoptando medidas tributarias para mejorar su competitividad.  

Una de ellas es la reducción de la tasa de impuesto de sociedades. Actualmente la tasa de ese impuesto es de un 30% y se reducirá el año que viene a un 28%, colocándose en el año 2016 en un 25%.

Las pequeñas y medianas empresas tendrán una tasa de impuesto sobre la renta de un 25% y los nuevos emprendedores de un 15%. La meta de esas medidas es promover el establecimiento de nuevos negocios y la expansión de las pymes para que así se pueda crear empleo y mejorar las condiciones de vida, en particular, la de los más jóvenes quienes son los más afectados por el desempleo.  

Para evitar que esa rebaja impositiva deteriore el saldo de las finanzas públicas las autoridades españolas limitarán algunas deducciones que actualmente benefician a personas físicas y a empresas. En particular, se reducen las deducciones permitidas por alquiler de vivienda, se suprime la deducción de 1,500 euros sobre dividendos y se limita la deducción por pérdidas de períodos anteriores a un 60%.

No obstante, en términos netos la reforma tributaria mejorará el flujo de efectivo de los negocios, elevándose su capacidad de crecer y crear empleos. 

Naturalización y deportaciones

[Escrito el viernes 20 de junio de 2014]

Joseph Biden  elogió al presidente Danilo Medina por su esfuerzo a favor de la naturalización de los inmigrantes haitianos. El vicepresidente de los Estados Unidos le reconoció a Medina el liderazgo que se requiere para enfrentar un problema tan complicado, como el creado por los elevados flujos migratorios que recibe la República Dominicana desde Haití.

Y Biden habla con conocimiento de causa. La Casa Blanca decidió hoy acelerar el proceso de deportación de los ilegales que llegan a los Estados Unidos desde Centroamérica y México. En particular se deportará más rápido a los adultos que estén tratando de llegar ilegalmente con menores de edad. Aquellos que no sean elegibles para recibir asilo serán deportados inmediatamente.

Por otra parte, los datos revelan que existe un aumento significativo de las detenciones de niños centroamericanos viajando solos con la intención de entrar ilegalmente por la frontera con México. 

De acuerdo al dato suministrado por las aduanas de los Estados Unidos, entre el 1 de octubre de 2013 y el 31 de mayo de este año, un total de 47,017 menores de 18 años no acompañados fueron detenidos en la frontera. Esa cifra duplica la que se registró en el año fiscal anterior, faltando todavía cuatro meses para completar el presente año fiscal.

El vicepresidente Biden se reunirá hoy viernes en Guatemala con líderes centroamericanos para tratar de detener esos flujos migratorios de menores. El mensaje de Biden será: “La situación actual no es sostenible ni aceptable. No vengan a los Estados Unidos.”

Un dato interesante es que la Casa Blanca anunció un paquete de ayuda superior a los 85 millones de dólares a favor de los países centroamericanos para reducir esos flujos migratorios ilegales.

¿Y a la República Dominicana, que es el principal centro receptor de inmigrantes haitianos, cuántos millones le dejó Biden?  

Lagarde y los cañones monetarios

Christine Lagarde, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, le sugirió hoy al Banco Central Europeo que inicie una compra masiva de activos “si la inflación se mantiene obstinadamente baja.” Cabe recordar que apenas llega a un 0.5% y la meta es un 2%.

El planteamiento de Lagarde no es novedoso. La Reserva Federal aplicó una medida similar, que ha estimulado la recuperación de la economía estadounidense.

Hace unos días Mario Draghi, el presidente del Banco Central Europeo, llevó a niveles negativos la tasa de interés overnight, es decir, la que paga el organismo emisor a los bancos comerciales por el exceso de efectivo depositado en sus cuentas.

Ahora Lagarde recomienda que esa medida, que elevará la liquidez disponible al sector privado, sea acompañada por una compra de títulos de deuda soberana. Esto empujará hacia abajo todavía más las tasas de interés, lo cual tendería a depreciar el euro, a elevar la tasa de inflación y a acelerar el ritmo de crecimiento económico de la deprimida zona euro.

La República Dominicana se beneficiaría por varias vías.  Las bajas tasas de interés, en Europa y los Estados Unidos, permitirán que la economía dominicana continúe percibiendo una disminución del costo de refinanciar su deuda pública externa. Además, la recuperación del empleo europeo incrementará las remesas y el turismo que recibe el país. En consecuencia, la recomendación de Lagarde también será favorable para los dominicanos. 

El BCE y los depósitos ociosos

[Escrito el 18 de junio de 2014]

El Banco Central Europeo está decidido a estimular el crecimiento y el empleo en la eurozona. Por eso estableció una tasa de -0.10% sobre los depósitos del dinero ocioso que mantienen los bancos en el organismo emisor.

La reacción fue inmediata. Un día después de que se iniciara la aplicación de la tasa de interés negativa, lo cual equivale a un impuesto, los bancos retiraron más de 25 mil millones de euros, bajando sus depósitos ociosos  en el Banco Central Europeo a 13,587 millones de euros.

Se espera que ese retiro de efectivo deprecie el euro y aumente la competitividad de la zona euro. Algunos países, como España, se beneficiarían mucho de ese empujón competitivo, pues lograrían aumentar sus exportaciones y reducir la tasa de desempleo, que se encuentra en niveles socialmente inaceptables.

En la República Dominicana, los bancos tenían a inicios de junio 23,546 millones de pesos de depósitos de corto plazo en el Banco Central. Esos recursos están remunerados a una tasa de 6.25% y, de acuerdo al Gobernador Héctor Valdez, podrían ser destinados a financiar las actividades productivas. Si esto se logra aumentaría considerablemente el nivel de inversión y la capacidad productiva de la nación.

Mi recomendación es que ese dinero ocioso se convierta en financiamiento de la reindustrialización que se requiere para elevar la competitividad y aprovechar las bondades de los acuerdos de libre comercio, en particular con el DR-CAFTA.