[Escrito el 6 de septiembre de 2016]
Desde mayo del año
2015 el Banco Central mantiene constante su tasa de interés de política
monetaria. En su más reciente reunión de política monetaria, el organismo
emisor decidió dejar en un 5% la tasa de interés de referencia, la cual tiene
una influencia directa sobre las tasas de interés activa y pasiva de los bancos
de servicios múltiples.
La decisión de mantener constante la tasa de interés se puede explicar
por factores domésticos e internacionales.
En el contexto de la República Dominicana se puede señalar que la tasa
de inflación se encuentra por debajo del límite inferior de la meta de
inflación, que es de un 3%. Específicamente, la tasa de inflación interanual a
julio pasado fue de 1.85%. Esto permitiría recomendar la reducción de la tasa
de interés de política monetaria. No obstante, cabe destacar que en el primer
semestre del año el producto interno bruto se expandió en un 7.4%, cifra superior
en más de dos puntos porcentuales a la tasa de crecimiento potencial. Esto
permitiría recomendar el aumento de la tasa de interés. Ante esas dos
condiciones es lógico que el Banco Central haya decidido mantener la política
monetaria en una posición neutral.
Con relación al contexto internacional, la desaceleración del ritmo de
crecimiento de los Estados Unidos hace que se mantenga la incertidumbre sobre
el posible aumento de la tasa de referencia de la Reserva Federal. Esto lleva a
las autoridades monetarias dominicanas a monitorear la evolución de los
indicadores económicos globales con el objetivo de minimizar el posible impacto
negativo sobre la economía nacional.
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