[Escrito el 29 de diciembre de 2014]
En economía
hay correlaciones que se interpretan erróneamente como factores causales. Desde
septiembre de este año se observa una tendencia al incremento de la tasa de
rendimiento de los bonos soberanos emitidos por el Gobierno Dominicano. Esto
quiere decir que el costo del financiamiento externo se ha estado incrementando
injustificadamente, pues el entorno internacional es muy favorable para el buen
desempeño de la economía dominicana.
Al examinar
las noticias económicas internacionales
más importantes en ese período resalta el colapso del precio del petróleo. Cabe
resaltar que muchos países de economía emergente, como Rusia, Venezuela,
Ecuador y Brasil, son productores y exportadores de petróleo. La disminución
del precio del crudo ha estado contrayendo sus ingresos de divisas y, en
consecuencia, presionando a la devaluación de sus monedas y a la reducción de su
calificación crediticia. Esto provoca un aumento del costo del financiamiento
de esos países emergentes.
Lamentablemente,
la República Dominicana es analizada por los bancos de inversión
internacionales como una economía emergente. Por eso la colocan en el mismo
paquete y la penalizan con un aumento del costo del financiamiento. Y esto es
un error.
Los
analistas deberían tomar en cuenta que la reducción del precio del petróleo le
ahorrará al país alrededor de 3 puntos del PIB, mejorando sus reservas
internacionales netas y su capacidad de honrar la deuda pública externa.
Esto
implica que en vez de subir, las tasas de interés externas para la República
Dominicana deberían bajar.
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