[Escrito el 12 de junio de 2024]
La tasa de inflación estadounidense, medida por la variación del índice
de precios al consumidor, se colocó a mayo en términos interanuales en 3.3%.
Ese nivel es ligeramente menor al 3.4% registrado en abril pasado que es igual
a la variación esperada por el mercado. Ese resultado sugiere que la inflación
ha detenido el comportamiento ascendente observado a principios de año, volviendo
a dirigirse nuevamente hacia la meta del 2%.
La tasa de inflación subyacente, la que excluye el precio de los
alimentos y de los combustibles, se situó en 3.4%, por debajo del 3.5% que
esperaba el mercado y menor al 3.6% registrado en abril. Ese resultado ha sido
bien recibido por las autoridades monetarias y por el mercado de capitales.
No obstante, la Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos,
decidió mantener inalterada su tasa de interés de referencia en el rango que va
de 5.25% a 5.5%. Y según sus votaciones internas, se prevé que esa tasa de
interés se reducirá una sola vez en 2024, situándose la tasa promedio en 5.1%.
Esa postura de política monetaria contrasta con las tres rebajas proyectadas al
inicio de este año.
De acuerdo con las estimaciones del mercado, la tasa de interés de
política monetaria permanecerá sin cambios y la probabilidad de que se reduzca
en la reunión de septiembre es de 68%. En la reunión de noviembre lo más
probable es que se mantenga inalterada en el rango que va de 5% a 5.25%. Y, a
diferencia de lo que proyecta la Reserva Federal, el mercado le asigna una
probabilidad de 66% al evento que consiste en una reducción de 25 puntos
básicos a la tasa de interés en la reunión de diciembre.
El mercado bursátil reaccionó de manera mixta. El Dow retrocedió 35
puntos, equivalente a una variación relativa de -0.09%. El S&P 500 se
incrementó en 0.85% y el Nasdaq, que recoge principalmente el comportamiento de
los gigantes tecnológicos, se elevó en 1.53%.
Cabe destacarse que esa fuerte expansión del Nasdaq está asociada a la
manía de la inteligencia artificial. En ese contexto, Apple subió 2.86% como
reacción a la noticia de que trabajará junto a OpenAI para fortalecer su oferta
de servicios basados en inteligencia artificial. Ese avance en el precio de la
acción de Apple le permitió desplazar brevemente a Microsoft como la empresa de
mayor valor de mercado en el mundo.
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