[Escrito el 15 de febrero de 2023]
La tasa de inflación en el Reino Unido se desaceleró en términos
interanuales al pasar de 10.5% en diciembre de 2022 a 10.1% en enero de este
año. Es el tercer mes consecutivo de desaceleración de la inflación desde que
llegó a un pico de 11.1% en octubre pasado.
La tasa de inflación subyacente, que excluye los precios de la energía,
alimentos, alcohol y tabaco, se redujo de 6.3% en diciembre a 5.8% en enero. A
pesar de que todavía se encuentra muy por encima de la meta de 2% anual, se
puede indicar que el cambio de postura monetaria hacia una más restrictiva está
ayudando a reducir el ritmo de variación de los precios.
Las autoridades monetarias británicas, específicamente el Banco de
Inglaterra, proyectan que la disminución de los precios de la energía con
relación al año pasado se traducirá en una caída de la inflación en los meses
próximos. Para apoyar ese proceso es necesario evitar aumentos en los precios
de los servicios -lo que se denomina inflación de segunda vuelta- y, sobre
todo, evitar que se registre un empuje de costos laborales provocado por el
aumento del salario promedio. En ese contexto, cabe destacar que la inflación
de los servicios también se redujo al pasar de 6.8% a 6% en el mismo período.
Si la variación de los precios de los servicios sigue bajando en los próximos meses
se podría señalar que la inflación británica está bajo control.
El mercado prevé que en la próxima reunión de política monetaria la tasa
de interés de referencia será aumentada en 25 puntos básicos. Ese ajuste es
igual a la mitad del más reciente incremento de tasas de interés aprobado por
el Banco de Inglaterra. De aprobarse un aumento de 25 puntos básicos, el
mercado pudiese interpretar esa información como una señal de que se podría
estar acercando el momento de hacer una pausa en la política de aumentos de
tasas de interés.
Cabe recordar que el Fondo Monetario Internacional proyecta que el Reino
Unido caerá este año en recesión, variando el producto interno bruto en -0.6%.
Por ese motivo, una pausa en el apriete monetario sería una buena noticia para
los británicos y su actividad económica.
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