[Escrtio el 26 de abril de 2024]
El dato publicado hoy de la tasa de inflación a marzo de Estados Unidos
confirma que el trabajo de la Reserva Federal no ha concluido.
En base al índice de precios de gastos de consumo, el indicador
preferido por las autoridades monetarias estadounidenses, la tasa de inflación
interanual a marzo se colocó en 2.7%. Ese resultado superó la tasa de inflación
interanual a febrero (2.5%), la tasa esperada para marzo (2.6%), y está muy por
encima de la meta de inflación de 2%.
La tasa de inflación subyacente, que excluye los precios de los
combustibles y alimentos, fue de 2.8%, superando la tasa estimada de 2.7%.
La fecha de inicio del ciclo de reducción de la tasa de interés de
referencia sigue posponiéndose. Hoy se estima con una probabilidad de 57% que
será en la reunión de septiembre que se inicie el ajuste de la tasa de interés
de referencia. Cuando se realice ese primer ajuste, la tasa de interés se
situará dentro del rango que va de 5% a 5.25%.
Es interesante destacar que la probabilidad de que el ajuste a la baja
de la tasa de interés en lo que queda de año sea de solo 25 puntos básicos es
de casi 60%. Esto contrasta considerablemente con los seis ajustes de 25 puntos
básicos que en enero el mercado esperaba ocurrirían este año.
El sostenimiento de una política monetaria restrictiva en Estados Unidos
limitará el margen de maniobra del Banco Central de la República Dominicana. En
la reunión de política de la semana que viene se puede decir que la decisión de
las autoridades dominicanas de mantener la tasa de interés de referencia
inalterada es un evento casi seguro. Todavía más, se puede señalar que la tasa
de interés del Banco Central se mantendrá en el 7%, mientras no sea inminente
que la Reserva Federal comience el ajuste a la baja de su tasa de interés.
No hay comentarios:
Publicar un comentario