El Banco Central Europeo detiene su tasa de interés

[Escrito el 26 de octubre de 2023]

Después de 10 aumentos consecutivos, el Banco Central Europeo dejó inalterada su tasa de interés de referencia en 4%. De acuerdo con algunos expertos ese nivel es lo suficientemente restrictivo para lograr que la tasa de inflación converja a su meta del 2%.

Debe destacarse que la política monetaria ejecutada por el Banco Central Europeo ha logrado reducir la tasa de inflación de 10.6% que se situó hace un año a 4.3% a septiembre de 2023. Si no hay un escalamiento de la guerra de Israel-Hamas que provoque una disrupción de la cadena de suministro de combustibles y un significativo aumento de sus precios, se prevé que la tasa de inflación en la eurozona siga reduciéndose en los próximos meses. La pregunta clave por responder es por cuánto tiempo deberá mantenerse elevada la tasa de interés de referencia en la eurozona para llevar la tasa de inflación a la meta del 2%.

En ese contexto debe señalarse que mientras más tiempo se mantenga elevada la tasa de interés, menor ritmo de crecimiento económico se registrará en Europa. El Fondo Monetario Internacional proyecta que la tasa de crecimiento del producto interno bruto de la eurozona será de 1.2% en 2024. Un pobre desempeño si se toma en cuenta que este año se prevé que la economía de esa región europea crecerá apenas 0.7%, cayendo Alemania en recesión.

Ese bajo ritmo de crecimiento económico está repercutiendo negativamente sobre la economía dominicana, en particular, a través de una reducción de la cantidad de turistas europeos. Ojalá que la decisión de mantener inalterada la tasa de interés en la eurozona sea el inicio de una postura de política monetaria que apoye más el crecimiento económico.