El crecimiento económico de Estados Unidos da la pelea

[Escrito el 27 de julio de 2023]

La economía de los Estados Unidos sigue mostrando una extraordinaria capacidad de expansión. A pesar de que la Reserva Federal ha elevado la tasa de interés de referencia a su mayor nivel en 22 años, la economía estadounidense ha logrado mantener el pleno empleo y, simultáneamente, reducir la tasa de inflación de un pico de 9.1% en junio de 2022 a 3% en junio de este año.

El producto interno bruto real se expandió a un ritmo intertrimestral anualizado de 2.4% en el segundo trimestre de 2023, superando el 2% registrado en el primer trimestre del año. El consumo redujo su tasa de crecimiento de 4.2% a 1.6% del primer al segundo trimestre, pero la tasa de variación de la inversión privada subió de 0.6% a 7.7% en el mismo período. Ese comportamiento de la actividad económica, que se observa pese al incremento de las tasas de interés, reduce la probabilidad de que en el segundo semestre ocurra una recesión.

Lamentablemente, esa noticia positiva sobre el crecimiento económico le da espacio a los halcones monetarios para que sigan con su política de apriete monetario. La Reserva Federal ha colocado en el rango que va de 5.25% a 5.5% la tasa de interés de referencia, empujando hacia arriba la tasa de interés de todos los instrumentos financieros, pero, según los halcones de la Reserva, no lo suficiente como para llevar la tasa de inflación a la meta de 2%. Por eso desean que antes de que cierre el año 2023 se apruebe un nuevo aumento de la tasa de interés para reducir la demanda agregada y enfriar el mercado laboral, lo cual se traduciría en una mayor tasa de desempleo.

A la República Dominicana le conviene que Estados Unidos siga expandiéndose y que su mercado laboral se mantenga en el entorno del pleno empleo. El aumento de las remesas familiares que se registra en el período 2022-2023 está asociado al dinamismo de la economía estadounidense, principal fuente de esas divisas. El buen desempeño del mercado laboral brinda a los dominicanos residentes en Estados Unidos la oportunidad de obtener un empleo y tener la capacidad de apoyar a sus familias que viven en el país. Además, esas remesas, que este año superarán los diez mil millones de dólares, ayudan a acumular reservas internacionales y a mantener la estabilidad cambiaria, facilitando así el trabajo del Banco Central.