La inflación importada sigue subiendo

[Escrito el 10 de marzo de 2022]

La variación de precios que se registra en la economía del principal socio de la República Dominicana sigue subiendo. Hoy se publicó que la tasa de inflación interanual a febrero en los Estados Unidos se colocó en 7.9%, el ritmo más elevado desde enero de 1982. La invasión de Rusia a Ucrania ha catapultado los precios de los combustibles y de insumos básicos para la producción de alimentos, provocando, por el lado de la oferta, aumentos generalizados de precios de bienes y servicios, como el transporte.

De acuerdo con las cifras del Departamento de Trabajo estadounidense, si se elimina del índice de precios al consumidor los componentes de energía y alimentos, se tiene que la tasa de inflación -denominada subyacente- se colocó en 6.4%. Al igual que la tasa de inflación calculada con el IPC completo, ésta también se aceleró en 0.4 puntos porcentuales, lo cual revela que el desequilibrio entre oferta y demanda, ampliado por el conflicto bélico que arropa a dos grandes productores de combustibles y alimentos, sigue provocando alzas de precios.

El encarecimiento de los vehículos usados, el mayor precio de la gasolina, el incremento de los precios de la energía y la tarifa de electricidad, y el alza generalizada de los precios de alimentos son factores que explican la tendencia alcista de la tasa de inflación en los Estados Unidos. Nótese que algunos de esos factores están relacionados con la disrupción de la cadena de suministro que provocó el covid-19, pero otros han sido exacerbados por la guerra en Ucrania.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció hace unos días que en este mes de marzo se incrementará en 25 puntos básicos, es decir, en un cuarto de punto porcentual, la tasa de interés de referencia. Eso le quitará presión a la tasa de inflación vía una reducción de la demanda agregada, compuesta por consumo e inversión principalmente. No obstante, esa decisión monetaria no será suficiente para reducir la inflación en el corto plazo, pues los factores por el lado de la oferta seguirán vigentes y acentuándose con el escalamiento del enfrentamiento bélico.

El Banco Central publicará en los próximos días la tasa de inflación interanual a febrero de la República Dominicana. Visto el comportamiento ascendente de la variación de los precios internacionales de los combustibles, a pesar de que una parte significativa ha sido absorbida por el gobierno dominicano, y dado el incremento de los costos de bienes básicos para la producción de alimentos, es altamente probable que la inflación nacional a febrero sea superior al 8.7% que se registró al mes anterior. Así las cosas, el gobernador Héctor Valdez debe estar preparando su próximo envío para la goma.