Consecuencias del desmonte del sistema de pensiones en Chile

[Escrito el 10 de septiembre de 2021]

La entrega del 30% de los ahorros previsionales en Chile, en tres partidas cada una de 10%, significa el inicio del desmonte del sistema de pensiones de capitalización individual en ese país. La situación actual es que, después de ese retiro de ahorros, se estima que hay más de dos millones de chilenos que no recibirían pensiones cuando lleguen a los 65 años, cifra que superará los cuatro millones de personas si se realiza un cuarto retiro de 10%. Han destruido en pocos meses lo que inició como un sistema de pensiones financieramente sostenible en 1981.

Los más perjudicados con esa política de retiro de fondos serán los trabajadores cuando lleguen a ser envejecientes. Se estima que el retiro del 30% provocará una disminución de un 33% en el monto de las pensiones de las mujeres y de un 24% en la pensión de los hombres.

El impacto no se limita a nivel de cada trabajador. El retiro de los fondos previsionales tendrá severas repercusiones macroeconómicas. El más reciente informe de política monetaria del Banco Central de Chile revela que el retiro de ese ahorro se ha utilizado para consumir bienes durables, como automóviles, televisores, celulares, neveras, entre otros bienes. El aumento de la demanda agregada ha presionado hacia arriba la tasa de inflación y el tipo de cambio, convirtiéndose el peso chileno en una de las monedas que más se ha depreciado en los últimos meses en el mundo, lo cual llevó a las autoridades monetarias a incrementar la tasa de interés de política entre julio y agosto en 100 puntos básicos, colocándola en 1.5%. Se prevé que la política monetaria seguirá haciéndose más restrictiva en los próximos meses.  

El aumento de precios significa que con el mismo nivel de ingresos se reducirá la cantidad de bienes y servicios que podrán adquirir los trabajadores. Más todavía, el aumento de las tasas de interés implica que se reducirá el valor de mercado de los títulos financieros que componen su ahorro previsional remanente. Esto crea un círculo vicioso que perjudica a los trabajadores, pues reduce el monto de la pensión futura.

El aumento de la tasa de interés y la reducción del financiamiento de largo plazo repercutirá negativamente sobre la inversión, disminuyendo la tasa de crecimiento del PIB potencial. Esto significa menor nivel de ingreso laboral y un aumento de la incidencia de la pobreza.

Ante esta realidad chilena, reitero mi consejo a todos los trabajadores dominicanos de que protejan sus ahorros previsionales, y no escuchen los cantos de sirena proveniente de aquellos que quieren establecer en el país un sistema de pensiones de reparto como el antiguo IDSS. Un retiro anticipado del 30% de sus ahorros es equivalente a darse hoy una borrachera. Quizás eso brinde mucho placer en el corto plazo, pero la resaca posterior será brutal. Ya Chile comenzó a sentirla.