[Escrito el 23 de mayo de 2024]
De acuerdo con estimados del Banco Central y como había previsto en un
comentario anterior, el producto interno bruto (PIB) aceleró su ritmo de
crecimiento en el cuarto mes del año. El cálculo del indicador mensual de
actividad económica (IMAE) arrojó que la tasa de crecimiento interanual se
situó en abril en 7.8%. Ese resultado se compara muy favorablemente con la tasa
de variación de 1.6% registrada en marzo.
En la nota de prensa del Banco Central puesta a circular hoy se destaca
que el resultado de marzo estuvo influenciado por el efecto del feriado de la
Semana Santa. Además sostiene que la desaceleración del PIB registrada en
Estados Unidos en el primer trimestre del año, cuando sólo creció en 1.6%,
también afectó negativamente la actividad económica que se observó en marzo.
El excelente desempeño de abril revela que la
construcción, el comercio y la manufactura local alcanzaron tasas de expansión
muy positivas. De acuerdo con el IMAE
sectorial de abril, la construcción creció 14.9%; la manufactura local se
expandió 7.8%; y el comercio subió 6.7%. Esas tres actividades, que en marzo mostraron variaciones negativas,
fueron apoyadas por zonas francas con una variación de 23.6%. El turismo siguió
teniendo una tasa de variación positiva, pero de sólo 4.5%, que es menos de la
mitad del promedio del primer trimestre (11%).
La tasa promedio de expansión de
la actividad económica del primer cuatrimestre del año se situó en 5.1%, cifra
estadísticamente igual al ritmo de crecimiento potencial. El Banco Central destaca que el Fondo Monetario Internacional
proyecta que el crecimiento para 2024 será de 5.4%; el Banco Mundial 5.1%; la
Comisión Económica para América Latina estima 4.5%; y que sus modelos
econométricos internos arrojan una proyección de crecimiento del 5%.
A mi entender, el sostenimiento de altas tasas
de interés en Estados Unidos por más tiempo de lo inicialmente previsto
limitará el ritmo de crecimiento de la economía dominicana. Ese muy posible evento -se prevé que el primer
ajuste a la baja de la tasa de interés en Estados Unidos ocurra en septiembre- me
lleva a proyectar con mayor probabilidad que la tasa de crecimiento del PIB
dominicano se situará en 2024 entre 4% y 4.5%. Mi afirmación no implica que la
tasa de crecimiento de 5% sea inalcanzable, lo que significa es que la
probabilidad de que se logre es muy baja.
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