Los europeos siguen los pasos de Powell

[Escrito el 14 de diciembre de 2023]

El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra decidieron dejar inalteradas sus respectivas tasas de interés de referencia. Además, los mercados prevén que esas dos instituciones monetarias seguirán los pasos de la Reserva Federal cuando ese banco central inicie el recorte de tasas de interés a partir del segundo trimestre de 2024.

La decisión de esos dos bancos centrales europeos provocó una reacción positiva en los mercados de capitales. El índice Stoxx Europe 600 se incrementó en 0.9% y el FTSE 100 del Reino Unido subió 1.3%. Ese comportamiento bursátil positivo es equivalente al registrado en el mercado de capitales estadounidense.

La reducción de la tasa de interés en la eurozona, que se prevé ocurrirá en 2024, estimulará el crecimiento económico en una región que ha estado cerca de un estado de recesión. Esto cobra una gran importancia pues un entorno recesivo, como el que ha afectado a Alemania, es negativo para las condiciones laborales, perjudicando el nivel de bienestar de la población.

En el caso de Estados Unidos los mercados proyectan que en el año 2024 la tasa de interés de referencia se reducirá en 75 puntos básicos, situándose en un rango que va de 4.5% a 4.75%. Esa reducción sugiere que habrá tres ajustes hacia a la baja durante el año próximo. Además se prevé que en 2025 la tasa de interés de referencia bajará en 100 puntos básicos, lo cual implica que para esa fecha la tasa de inflación se situará muy cerca de la meta del 2%. Menores tasas de interés ayudarán a que la economía estadounidense alcance un mayor ritmo de crecimiento económico, colocando la probabilidad de que ocurra una recesión en un nivel cercano a cero.

Para la República Dominicana la decisión de Estados Unidos de iniciar la reducción de su tasa de interés tendrá un efecto positivo. Menores tasas de interés en el mercado estadounidense le facilitarán el trabajo al Banco Central de la República Dominicana, pues le creará un mayor margen de maniobra en el manejo de su tasa de interés de referencia. Esto le permitirá seguir estimulando el crecimiento económico sin que haya una tendencia hacia la depreciación del peso frente al dólar o a la pérdida de reservas internacionales.