[Escrito el 26 de mayo de 2021]
El gobernador del Banco Central, Héctor Valdez
Albizu, informó hoy al país que la economía dominicana se expandió en abril en
un extraordinario 47.1%. Ese elevado ritmo de crecimiento económico permitió
superar en un 3.3% el nivel de actividad pre-pandémico registrado en abril de
2019.
La variación acumulada promedio del IMAE del
cuatrimestre enero-abril 2021 se colocó en 11.5%. Ese desempeño permite afirmar
que es altamente probable que el crecimiento del PIB para todo el año quede entre
7% y 8%, superando el 5.5% proyectado inicialmente por el Fondo Monetario
Internacional. En ese contexto cabe destacar que Bank of America elevó su
proyección de crecimiento económico para el país de 7.9% a 10%.
Un análisis riguroso de la recuperación de las
actividades productivas permite identificar a la política monetaria como un factor
clave. La decisión del gobernador Valdez de reducir en 150 puntos básicos la
tasa de interés de política y sacar sus cañones monetarios justo antes de que
se anunciaran las medidas de confinamiento en marzo de 2020, facilitó la
liquidez necesaria -a tasas de interés históricamente bajas- para minimizar el
impacto recesivo de la economía. La canalización de 90 mil nuevos préstamos, a
través de los intermediarios financieros, por una suma de 192,672 millones de
pesos constituye un extraordinario apoyo a las empresas y a los hogares.
La estabilidad macroeconómica, signo distintivo
de Héctor Valdez, quien ha logrado mantener ancladas las expectativas a la meta
de inflación, favoreció también la recuperación económica. Un entorno de
estabilidad de precios y de tasa de cambio estimuló al sector privado, que representa
el 85% del crecimiento económico, a tomar decisiones de inversión y consumo de
forma eficiente, elevando su aporte al PIB y a la demanda de empleo. El caso
del sector construcción es ilustrador, pues se expandió en un 7.4% con relación
al nivel pre-pandémico de 2019.
Por último, el sector externo presenta una
evolución muy positiva. El aumento de las remesas y de las exportaciones de
zonas rancas amortiguó el impacto negativo del descenso de los ingresos por
turismo. A finales de mayo de este año, las reservas internacionales se
colocaron en 12,306 millones de dólares, equivalente 7.6 meses de importaciones
o 14.7% del PIB. Esos indicadores de las cuentas externas se tradujeron en una
apreciación de 2.2% del peso dominicano en lo que va de año, amortiguando parcialmente
el efecto de la inflación importada que se ha registrado a nivel global.
En resumen, la política monetaria ha hecho, de
nuevo, un excelente trabajo.
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