El BCE listo para actuar

[Escrito el 16 de febrero de 2016]

Mario Draghi, el presidente del Banco Central Europeo, declaró ayer que esa institución está lista para la adopción de medidas que estimulen la eurozona. De acuerdo a sus declaraciones en el parlamento europeo, el organismo monetario le dará seguimiento al impacto que tiene la reducción de los precios de las acciones y del petróleo sobre el crecimiento económico y la inflación.

El pasado diciembre, el Banco Central Europeo colocó la tasa de interés de política monetaria en un -0.3%, como apoyo a su programa de inyección de liquidez que consiste en la compra de títulos financieros por 60 mil millones de euros mensuales.

A pesar de ese estímulo, la tasa de inflación de la eurozona es de un 0.4%, un nivel lejano a la meta del 2% que desea alcanzar el organismo emisor. Esto ha provocado que muchos inversionistas y analistas duden sobre la capacidad de esa entidad de estimular el crecimiento económico, por lo cual recomiendan que se aplique una política fiscal más activa, aun cuando esto signifique un aumento del déficit público.

Esto cobra importancia si se toma en consideración que la existencia de tasas de interés negativas ha estado deteriorando la rentabilidad de los bancos, lo cual pudiese afectar negativamente tanto su nivel de solvencia como su capacidad de enfrentar riesgos de crédito, mercado y liquidez. Afortunadamente, después de la crisis financiera se logró fortalecer el nivel de capitalización de la banca europea, lo cual debería tranquilizar a los inversionistas.